resistance/crypto.md

Мир 2022: как хранить криптовалюту в условии санкций?

Все еще Peace, Хабр!

Сразу с хорошей новости: на текущий момент ограничений по хранению крипты для резидентов РФ нет. Ну почти нет. По сравнению с фиатными биржами - нет.

А теперь к плохим новостям:

• Американский конгресс рассматривает меры по ограничению использованию криптовалют для обхода санкций со стороны России [2],
• Евросоюз занят тем же самым [3],
• ФБР появилось подразделение по контролю за оборотом криптовалюты ([4], анонс от 17 февраля 2022, хотя межгосударственные финансовые дела - вряд ли их юрисдикция).

Хорошая новость (последняя): Хрустальный шар/Магический кристалл Гарри Поттер еще не подвез, поэтому сценарий с обходом санкций с использованием криптовалют и с противостояниям этому обходу - это потенциальное будущее.

Плохая новость (не последняя): если Вам кажется, что риски в этом потенциальному будущему для Вас, как для частного инвестора, высокие, то Вам не кажется.

---

Предупреждения:

• непонимание работы инвестиционных инструментов: акций, облигаций, валюты, крипто-валюты и/или производных финансовых инструментов - несет в себе риски полной утраты средств.
• несоблюдение правил ИТ безопасности: сильные неповторяющиеся пароли, 2FA, безопасный браузер, защищенное соединение - несет в себе риски полной утраты средств.
• невыполнение законодательства юрисдикций, через которые происходит инвестирование, несет в себе риски полной утраты средств.
• слепое следование чужим инвестиционным идеям (в т.ч. прочитанным ниже) несет в себе риски полной утраты средств.

В рамках данного поста:

• не будет дана ни политическая, ни правовая оценка действиям сторон, учавствующих в санкционных войнах,
• не будет дана этическая оценка происходящему,
• будут рассмотрены исключельно экономические последствия для физических лиц от возможного введения ограничений.

---

Содержимое:

• Подготовка
  • Правила игры
• 1. Где хранить?
  • TL;DR
  • Биржи
  • Кошельки
  • ...а где не стоит
• 2. Что хранить?
  • TL;DR
  • Криптовалюта со свободным курсом
  • Стейблкоин
  • Блокировки
• 3. Как хранить?
• Заключение Продолжение следует...
• Полезные ссылки

Подготовка

В условиях санкций 2 вещи важно сделать на стадии подготовки:

1. понять правила игры, которые начинают работать автоматически (и хотите Вы того или нет), когда Вы приобрели криптовалюту
2. приготовиться к отключению разных частей ИТ/финансовой-инфраструктуры, которые Вам необходимы для управления криптоактивами: блокировка сайта криптобиржи, пластиковых карт, мобильного оператора.

Про пункт 2 неделю назад было рассказано в посте Россия 2022: как не потерять все (или хотя бы попытаться) в части "Сценарий II: Блэкаут" и повторяться не буду. А вот на пункте 1 остановимся отдельно.

Правила игры

Правило 1: Не твои ключи — не твои биткоины.

Если у Вас нет приватного ключа и seed фразы от кошелька, значит Вы не владеете никакими монетами. Вы владеется только обещанием (чаще всего юридически заверенным) сервиса, что Вы единственный распорядитель этих монет.

Правило 2: Безопасность враг удобства.

Эти 2 характеристики сочетаются в каком-то балансе, но недостижимы одновременно. Самые безопасные способы хранения крипто-валют не подойдут Вам, если Вы хотите каждый день удобно проверять Ваш баланс или торгорвать на бирже. И в то же время, удобные приложения не подойдут, если Ваша цель надежно сохранить право собственности над монетами на протяжении длительного периода времени.

Правило 3: (Большие) крипто-бизнесы играют по правилам государств. И Вам придется.

Огромные компании с капитализациями в десятками миллиардов долларов (Coinbase, Binance) выполняют огромное количество правил и норм тех юрисдикций, где они ведут бизнес.

В контексте темы статьи важно, что в российской юрисдикции не располагается ни одного крупного публичного крипто-бизнеса (даркнеты не считаем). Это означает, что Вам придется выполнять требования как минимум двух юрисдикций: где проживаете, и где 'прописан' сервис, которым пользуетесь.

1. Где хранить?

Если Вы частный инвестор, то хороший выбор: криптобиржи или криптовалютные кошельки.

Приличная криптобиржа или криптовалютный кошелек:

• доступны через web-интерсфейс или мобильное приложение 24x7x365
• позволяют вводить-выводить криптовалюту (иногда и фиат, но после приостановки обслуживания российских карт со стороны Visa, MC, Western Union и JBC, от этого не жарко не холодно),
• автоматически открывают для Вас кошельки в нужных блокчейнах (BTC, ETH, USDT),
• имеют функционал по покупке/обмену различных токенов.

TL;DR

Так где хранить?

• Не храните средств на Централизованных биржах (CEX) или сервисах, которые используют кастодиальные кошельки. Но если все-так надо, то:
  • Пройдите KYC сейчас (пока ограничений нет), используя реальные данные
  • 2FA должен быть включен и работать через приложение-аунтефикатор или защищеный токен, но не SMS
  • Если вы трейдер, то оставьте на CEX только тот объем средств, который необходим для торговли
• Храните средства на Децентрализованных биржах (DEX) или (лучше) сервисах, которые используют некастодиальные кошельки (MetaMask, Exodus)
  • Сохраните приватные ключи кошельков и seed (mnemonic) фразы минимум на двух защищеных или зашифрованных носителях
  • Не пишитe/не печатайте seed-фразы выцветающими чернилам
  • Не палите свой российский IP (используйте VPN), почту на @mail.ru и т.п.

Биржи

На крипторынках существует два типа бирж: централизованные (CEX) и децентрализованные биржи (DEX).

CEX (Binance, Kraken) - торговая площадка, где во главу угла ставится скорости движка биржи. CEX впитали в себя все плюсы и минусы классических фиатных бирж.

DEX (Uniswap, dXdY) - торговая площадки, где во главу угла ставится контроля над ключами своих кошельков и расскрываемыми личными данными.

Сравнительные характеристики типичных CEX и DEX:

Характеристика	CEX	DEX
Ликвидность	Высокая	Средняя или низкая
Скорость исполнения ордеров	Высокая	Средняя
Проверки на вшивость того, кто торгуется	Да, на скам иногда проскакивает	Слабая
Проверки на вшивость KYC того, кто торгует	+	-
Богатый набор фич (такие как открытый API)	+	-
Богатый набор инструментов (такие как фьючерсы)	+	-
Контроль над приватными ключами кошелька	+*	-
DeFi и NFT	-	+
Взломы	Все реже, но случаются	Случаются часто

* CEX контролирует кошельки трейдера: нарушение правил биржи или законов юрисдикции биржи (в т.ч. из-за санкций) влечет за собой потерю контроль над своими средствами.

Кошельки

Криптовалютный кошелек (сryptocurrency wallet), далее Кошелек - утройство (физическое, программное или в виде удаленного сервиса), хранящее публичные и/или приватные ключи для криптовалютных транзакций.

Кошельки в зависимости от стороны владеющие ключами разделяют на кастодиальные и некастодиальные.

Кастодиальный кошелек - сервис/софт/устройство, которому a) доверяется генерация и безопасное хранение публичного и приватного ключей, b) который требует хранения приватного ключа на своей стороне для осуществления нужных Вам криптовалютных транзакций.

Кастодиальный кошелек после регистрации открывает любая CEX биржа.

Некастодиальный кошелек - сервис/софт/устройство, который a) не хранит приватный ключ за пределами Вашего устройства и не хранит seed фразу, b) который не требует хранения приватного ключа на своей стороне для осуществления нужных Вам криптовалютных транзакций.

Некастодиальные кошельки после регистрации открывает любая CEX биржа.

Сравнительные характеристики типичных кастодиальных и некастодиальных кошельков:

Характеристика	Кастодиальный	Некастодиальный
Создание кошелька (генерация пар ключей)	На стороне сервиса	На стороне сервиса
Контроль приватного ключу	У сервиса	У вас
Знание seed фразы	Только у сервиса	Только у вас
Восстановление доступа к кошельку	Через процедуры сервиса	Только с помощью seed фразы

...а где не стоит

Прецеденты:

• Binance: обещали и делают только выборочную блокировку пользователей из России (как и из любой другой страны); перевод/вывод средств с российских карт невозможен; P2P - не запрещен; вывод средств на критокошельки не запрещен.

• OpenSea

• Coinbase https://twitter.com/brian_armstrong/status/1499621509651787782?s=20&t=zGROkm-WKH5Ja6f6LR7BwA

• Metamask https://metamask.zendesk.com/hc/en-us/articles/360059386712-Why-MetaMask-and-Infura-cannot-serve-certain-areas

• Kraken https://twitter.com/jespow/status/1498112741684363265?ref_src=twsrc%5Etfw%7Ctwcamp%5Etweetembed%7Ctwterm%5E1498112741684363265%7Ctwgr%5E%7Ctwcon%5Es1_&ref_url=https%3A%2F%2Fcryptocurrency.tech%2Famerikanskaya-kriptobirzha-kraken-my-zablokiruem-scheta-rossiyan-v-sluchae-polucheniya-yuridicheskogo-trebovaniya%2F

• Trust_Wallet и лично - Виктору Радченко, Который является гражданином Украины.

• Биржи по-меньше - конъюктуркщики https://forklog.com/platformy-kuna-whitebit-i-cex-io-vveli-ogranicheniya-dlya-rossijskih-polzovatelej/

2. Что хранить?

С "где хранить" мы определились. Обсудим "что хранить". У частного инвестора и тут есть выбор:

• Криптовалюту со свободным курсом (т.е. они могут дорожать или дешеветь)
• Криптовалюту с фиксированным курсом (привязана к Доллару США, золоту или мешку гречки), или стейблкоин (Stablecoin)
• CryptoETF (но лучше туда не лезть)

TL;DR

Так что хранить?

• Те средства, который нужно точно сберечь, храните в стейблкоинах
  • Не храните сильно-централизованные стейблкоины (USDT, USDC)
  • Не храните стейблкоины только одного эмитента
  • Не храните стейблкоины, привязанных только к одному базовому активу (доллару, евро, золоту)
• Храните криптовалюту со свободным курсом (BTC, ETH, SOL) только тех проектов, в которых разобрались
  • Не храните в криптовалюте со свободным курсом заначку на черный день, используйте их только как инструмент инвестирования
• Не храните криптовалютy только одного проекта, обязательно диверсифицируйтесь.

Криптовалюта со свободным курсом

Криптовалюта со свободным курсом - это токены проектов, как коммерческих, так и некоммерческих. Наиболее извесные токены: BTC - токен сети Bitcoin, и ETH - токен сети Etherium.

Токены таких проектов волатильны, и вместе с рыночной доходность таких инструментов вы получаете и рыночные риски. Если не заниматься риск-менеджментом для такого типа вложений, то шансы на получение прибыли в лучшем случае 50/50.

Стейблкоин

Стейблкоин (Stablecoin) - криптовалюта, чей курс привязан к базовому активу: доллару, евро, золоту, трежерис (вообще чему угодно, что ликвидное и имеет низкую волатильность).

Выделяют классические стейблкоины (USDT, USDC, TUSD) или алгоримические стейблкоины (UST, sUSD, AMPL).

Классические стейблкоины:

• обеспечены (но на практике это не всегда) базовом активом, поэтому имеют низкие риски просадки цены
• часто имеют одного эмитента или нескольких эмитентов (гиперцентрализованы), поэтому имеют высокие риски управления (мошеничество с стороны эмитента, блокировки аккаунтов эмитентом и т.п.)
• в некоторые стейблкоины механизм блокировки зашит прям в протокол/смарт-контракт, поэтому, где бы вы их не хранили, эмитент сможет заблокировать их.

Алгоритмические стейблкоины:

• обеспечены частично, балансировка цена происходит за счет специального алгоритма, поэтому риски просадки цены выше, чем у классических стейблкоиноы
• регулируются коммьюнити (децентрализованы), поэтому имеют низкие риски управления.

Сравнительные характеристики типичных представителей:

Характеристика	Криптовалюта с плавающим курсов	Классический стейблкоин	Алгоритмический стейблкоины
Риски потери средств	Высокие	Самая низкие*	Низкие
Потенциальная доходность	Высокая	Низкая*	Низкая
Риски блокировки средств	Чаще низкая	Высокая	Низкая

* Зависит от базового актива. Показатель приведен,когда базовый актив - USD.

Блокировки

Могут и заблокировать

• Tether
• Circle/USDC**: блокировка https://www.coindesk.com/markets/2020/07/08/circle-confirms-freezing-100k-in-usdc-at-law-enforcements-request/, блок фиата https://support.usdc.circle.com/hc/en-us/articles/4486692088468-Circle-Complies-with-New-Sanctions-Requirements
• Могут заблокировать, могут разблокировать (их право)
• Ripple - судебные тяжбы с SEC и централизованность

3. Как хранить?

Ответ на вопрос "Как хранить криптовалюту?" - это, по сути, ответ на вопрос "Как хранить приватный ключ и seed фразу?" Делать это можо тремя способами:

1. используя программный некастодиальный кошелек
2. используя аппартный кошелек (Trezor, Ledger, BitBox)
3. делегируя обязанности безопасного хранения сервису (кастодиальный кошелек).

Последний вариант несет очень высокие риски блокировки Ваших средств в случае обострения санкций. Храните там лишь малую долю средств.

Аппаратный кошелек - дорогостоящая штука, а с некоторых пор еще и труднодоступная для заказа.

Некастодиальный кошелек - однозначно оптимальный вариант.

Даже самые лучшие блокчейн-решения не застрахованы от человеческой ошибки:

• Не хранить всё на одном, даже самом лучше кошельке;
• Разграничивать холодные и горячие кошельки

Заключение Продолжение следует...

Впереди долгая работа: ...

Присоединяйтесь к проекту на GitHub.

Полезные ссылки

1. https://bitcoin.org/ru/choose-your-wallet
2. https://www.nytimes.com/2022/03/02/business/treasury-cryptocurrencies-russia-sanctions.html
3. https://www.ft.com/content/325864c5-01c5-4373-bdd2-aaa56400b30b
4. https://www.justice.gov/opa/pr/justice-department-announces-first-director-national-cryptocurrency-enforcement-team