resistance/crypto.md

Мир 2022: как хранить криптовалюту в условиях санкций?

Peace, Хабр!

Хорошие и плохие новости

Сразу с хорошей новости:

На текущий момент ограничений по покупке и хранению криптовалют для резидентов РФ нет. Ну почти нет. Ладно, по сравнению с фиатными биржами, ограничения минимальные.

К плохим новостям:

• Американские сенаторы уже обсуждают меры по ограничению использованию криптовалют для обхода санкций со стороны России [3],
• Евросоюз занят тем же самым [4],
• ФБР появилось подразделение по контролю за оборотом криптовалюты ([5], анонс от 17 февраля 2022, хотя межгосударственные финансовые дела - вряд ли их юрисдикция).

Еще хорошая новость (последняя):

Хрустальный шар/магический кристалл Гарри Поттер еще не подвез, поэтому сценарий с обходом санкций с использованием криптовалют и с противостоянием этому обходу - это потенциальное будущее.

Еще плохая новость (не последняя):

Если Вам кажется, что риски в этом потенциальном будущем для Вас, как для частного инвестора, высокие, то Вам не кажется.

И что с этим делать? Правильно - разобраться, что (какие криптовалюты), где (какие криптосервисы) и как хранить.

---

Предупреждения:

• непонимание работы инвестиционных инструментов: акций, облигаций, валюты, крипто-валюты и/или производных финансовых инструментов - несет в себе риски полной утраты средств.
• несоблюдение правил ИТ безопасности, таких как сильные неповторяющиеся пароли, 2FA, безопасный браузер, защищенное соединение - несет в себе риски полной утраты средств.
• невыполнение законодательства юрисдикций, через которые происходит инвестирование, несет в себе риски полной утраты средств.
• слепое следование чужим инвестиционным идеям (в т.ч. прочитанным ниже) несет в себе риски полной утраты средств.

В цели данного поста:

• не входит политическая или правовая оценка действиям сторон, учавствующих в принятии/обходе санкций,
• не входит этическая оценка происходящему,
• входит рассмотрение исключельно экономических последствий для физических лиц и экономических мер по снижению риска наступления этих последствий.

---

Содержимое:

• Хорошие и плохие новости
• Подготовка
  • Правила игры
• 1. Что хранить?
  • TL;DR
  • Криптовалюта со свободным курсом
  • Стейблкоин
  • Что хранить... а что не стоит
• 2. Где хранить?
  • TL;DR
  • Биржи
  • Кошельки
  • Где хранить... а где не стоит
• 3. Как хранить?
• Заключение Продолжение следует...
• Полезные ссылки

Подготовка

В условиях санкций 2 вещи важно сделать на стадии подготовки:

1. понять правила игры, которые начинают работать автоматически (хотите Вы того или нет), когда Вы приобрели криптовалюту
2. приготовиться к отключению разных частей ИТ-/финансовой инфраструктуры, которые необходимы для управления криптоактивами: блокировка сайта криптобиржи, пластиковых карт, мобильного оператора.

Про пункт 2: 10 дней назад было рассказано в посте Россия 2022: как не потерять все (или хотя бы попытаться) в части "Сценарий II: Блэкаут", и повторяться не буду. На пункте 1 остановимся отдельно.

Правила игры

Правило 1: Не твои ключи — не твои биткоины.

Если у Вас нет приватного ключа и seed/mnemonic фразы от кошелька, значит Вы не владеете никакими монетами. Вы владеете только обещанием (чаще всего юридически закрепленным) сервиса, что Вы единственный распорядитель этих монет.

Правило 2: Безопасность враг удобства.

Эти 2 характеристики сочетаются в каком-то балансе, но недостижимы одновременно. Самые безопасные способы хранения криптовалют не подойдут Вам, если Вы хотите каждый день удобно проверять Ваш баланс или торгорвать на криптобирже. И в то же время, удобные приложения не подойдут, если Ваша цель надежно сохранить право собственности над монетами на протяжении длительного периода времени.

Правило 3: (Большие) крипто-бизнесы играют по правилам государств. И Вам придется.

Компании с капитализацией в десятками миллиардов долларов (Coinbase, Binance, Ripple) вынуждены выполнять огромное количество правил и нормативов тех юрисдикций, где они ведут бизнес.

В контексте темы статьи важно, что в российской юрисдикции не располагается ни одного крупного публичного крипто-бизнеса (даркнеты не считаем). Это означает, что Вам придется выполнять требования как минимум двух юрисдикций: где проживаете, и где "прописался" сервис, которым пользуетесь.

1. Что хранить?

Для начала определимся, что хранить. Для частного инвестора доступны минимум 2 альтернативы:

• Криптовалюту со свободным курсом (т.е. они могут будут дорожать или дешеветь)
• Криптовалюту с фиксированным курсом (например, 1 токен = $1), или стейблкоин (Stablecoin).

TL;DR

Так что хранить?

Стейблкоины:

• Храните в стейблоинах, где базовый актив доллар США/евро, те средства, которые нужно:
  • Точно сберечь
  • Захэджировать от валючных рисков (снижения курса рубля, например)
• Не храните/минимизируйте долю сильно-централизованных стейблкоинов (USDT, USDC)
• Предочитайте алгоритмические стейблкоины (UST, sUSD)
• Не храните стейблкоины только одного эмитента или проекта
• Не храните стейблкоины, привязанных только к одному базовому активу
  • Соберите корзину из стейблкоинов на доллару, евро, американские трежерис, золото.

Криптовалюту со свободным курсом:

• Храните в криптовалюте со свободным курсом (BTC, ETH) только те средства:
  • которые готовы инвестировать на 1-3 года
  • по которым готовы понести значительные убытки
• Не храните/минимизируйте долю сильно-централизованных проектов (Ripple, токен XRP)
• Не храните криптовалютy только одного проекта, обязательно диверсифицируйтесь.

Длинный ответ на вопрос 'Что хранить?' ниже.

Криптовалюта со свободным курсом

Криптовалюта со свободным курсом - это токены проектов, как коммерческих, так и некоммерческих. Наиболее извесные токены: BTC - токен сети Bitcoin, и ETH - токен сети Etherium.

Токены таких проектов волатильны, и вместе с рыночной доходность таких инструментов инвестор получает и рыночные риски. Если не заниматься риск-менеджментом для такого типа вложений, то шансы на получение прибыли, в лучшем случае, 50/50.

Стейблкоин

Стейблкоин (Stablecoin) - криптовалюта, чей курс привязан к базовому активу: доллару, евро, золоту, долговые обязательства правительства США (вообще чему угодно, что имеет высокую ликвидность и низкую волатильность).

Выделяют классические стейблкоины (USDT, USDC, TUSD, PAXG) или алгоримические стейблкоины (UST, sUSD, AMPL).

Классические стейблкоины:

• обеспечены (но на практике не всегда так) базовым активом, поэтому имеют низкие риски просадки цены
• в основном имеют одного эмитента или нескольких эмитентов (гипер-централизованы), поэтому имеют высокие риски мошеничества с стороны эмитента, блокировки аккаунтов эмитентом и т.п.
• в некоторые стейблкоины механизм блокировки зашит прям в протокол/смарт-контракт, поэтому, где бы вы их не хранили, эмитент сможет заблокировать их.

Алгоритмические стейблкоины:

• обеспечены частично, балансировка цена происходит за счет специального алгоритма, поэтому риски просадки цены выше, чем у классических стейблкоинов
• регулируются коммьюнити (децентрализованы), поэтому имеют низкие риски управления.

Сравнительные характеристики типичных представителей:

Характеристика	Криптовалюта с плавающим курсов	Классический стейблкоин	Алгоритмический стейблкоины
Риски потери средств	Высокие	Самая низкие*	Низкие
Потенциальная доходность	Высокая	Низкая*	Низкая
Риски блокировки средств	Чаще низкие	Высокие	Низкие
Риски взлома	Чаще низкие	Самая низкие	Средние

* Зависит от базового актива. Показатель приведен,когда базовый актив - USD.

Что хранить... а что не стоит

Риск блокировки средств высокий для всех блокчейнов/проектов, которые:

• сильно централизованы и
• находятся в американской юрисдикции или
• выполняли блокировку средств по требованию американских властей.

К таким проектам относятся:

• Tether (стейблкоин USDT) уже "морозил" приличные суммы средств ($160M) на кошельках своих клиентов по требованию регулятора, но отклонил просьбу Украины заблокировать и прекратить обслуживать транзакции резидентами РФ.
• Circle (стейблкоин USDC) уже блокировал $100K на кошельках своих клиентов по требованию властей США и уже заблокировал ввод фиата (но не кошельков) из России
• Ripple (токен XRP) сильно централизован и имеет долгие и дорогие судебные тяжбы с SEC
• Binance Coin (токен BNB) - сильно централизован, активно торгуется только на бирже эмитента (соответственно, Binance), блокирует аккаунты под американскими санкционными списками OFAC [6] (но не всех подряд).

2. Где хранить?

Для частного инвестора есть минимум две альтернативы: криптобиржи или криптовалютные кошельки.

Приличная криптобиржа или криптовалютный кошелек:

• доступны через web-интерсфейс и/или мобильное приложение 24x7x365,
• позволяют вводить-выводить криптовалюту (иногда и фиат, но, после приостановки обслуживания российских карт со стороны Visa, MC, Western Union и JBC, от этого не жарко не холодно),
• автоматически открывают для Вас кошельки в популярных блокчейнах (таких как BTC, ETH, USDT, etc.),
• имеют функционал по обмену различных токенов друг на друга.

TL;DR

Так где хранить?

• Не храните средств на Централизованных биржах (CEX) или сервисах, которые используют кастодиальные кошельки. Но если все-таки надо, то:
  • Пройдите KYC-процедуры сейчас (пока ограничений нет), используя реальные данные
  • 2FA должен быть включен и работать через приложение-аунтентификатор или защищеный токен, но только не SMS
  • Если вы трейдер, то оставьте на CEX только тот объем средств, который необходим для торговли
• Храните средства на Децентрализованных биржах (DEX) или (лучше) сервисах, которые используют некастодиальные кошельки (Atomic, Exodus, Trustee)
  • Сохраните приватные ключи кошельков и seed/mnemonic фразы минимум на двух защищеных или зашифрованных носителях
  • Не пишитe/не печатайте seed-фразы выцветающими чернилам
  • Не палите свой российский IP (используйте VPN), почту на @mail.ru и т.п.

Биржи

На крипторынках существует два типа бирж: централизованные (CEX) и децентрализованные биржи (DEX).

CEX (Binance, Kraken) - торговая площадка, где во главу угла ставится скорости движка биржи. CEX впитали в себя все плюсы и минусы классических фиатных бирж.

DEX (Uniswap, dXdY) - торговая площадки, где во главу угла ставится контроля над ключами своих кошельков и расскрываемыми личными данными.

Сравнительные характеристики типичных CEX и DEX:

Характеристика	CEX	DEX
Ликвидность	Высокая	Средняя или низкая
Скорость исполнения ордеров	Высокая	Средняя
Проверки на вшивость эмитентов	Да, но скам иногда просачивается	Слабая
Проверки на вшивость трейдеров KYC	+	-
Богатый набор фич (такие как открытый API)	+	-
Богатый набор инструментов (такие как фьючерсы)	+	Нет, но есть DeFi и NFT
Контроль над приватными ключами кошелька	+	-
Взломы	Все реже, но случаются	Случаются часто

CEX контролирует приватные ключи и с ними кошельки трейдера: нарушение правил биржи или законов юрисдикции биржи (в т.ч. из-за санкций) влечет за собой риск потери контроля над средствами нарушающей стороной. DEX лишены такого риска.

Кошельки

Криптовалютный кошелек (сryptocurrency wallet), далее Кошелек - утройство (физическое, программное или в виде удаленного сервиса), хранящее публичные и/или приватные ключи для криптовалютных транзакций.

Кошельки в зависимости от стороны владеющие ключами разделяют на кастодиальные и некастодиальные.

Кастодиальный кошелек - сервис/софт/устройство, которому a) доверяется генерация и безопасное хранение публичного и приватного ключей, b) который требует хранения приватного ключа на своей стороне для осуществления нужных Вам криптовалютных транзакций.

Кастодиальный кошелек после регистрации открывает CEX биржа.

Некастодиальный кошелек - сервис/софт/устройство, который a) не хранит приватный ключ за пределами Вашего устройства и не хранит seed фразу, b) который не требует хранения приватного ключа на своей стороне для осуществления нужных Вам криптовалютных транзакций.

Некастодиальные кошельки после регистрации открывает DEX биржа.

Сравнительные характеристики типичных кастодиальных и некастодиальных кошельков:

Характеристика	Кастодиальный	Некастодиальный
Создание кошелька (генерация пар ключей)	На стороне сервиса	На стороне сервиса
Контроль приватного ключа	У сервиса	У вас
Знание seed фразы	Только у сервиса	Только у вас
Восстановление доступа к кошельку	Через процедуры сервиса	Только с помощью seed фразы

Кастодиальные кошельки под полным контролем кастодиана: любые нарушения правил кастодиана или законов юрисдикции кастодиана (в т.ч. из-за санкций) влечет за собой риск потери контроля над средствами нарушающей стороной. Некастодиальные кошельки лишены такого риска.

Где хранить... а где не стоит

Прецеденты:

• Binance: обещали и делают только выборочную блокировку пользователей из России (как и из любой другой страны); перевод/вывод средств с российских карт невозможен; P2P - не запрещен; вывод средств на критокошельки не запрещен.

• OpenSea

• Coinbase https://twitter.com/brian_armstrong/status/1499621509651787782?s=20&t=zGROkm-WKH5Ja6f6LR7BwA

• Metamask https://metamask.zendesk.com/hc/en-us/articles/360059386712-Why-MetaMask-and-Infura-cannot-serve-certain-areas

• Kraken https://twitter.com/jespow/status/1498112741684363265?ref_src=twsrc%5Etfw%7Ctwcamp%5Etweetembed%7Ctwterm%5E1498112741684363265%7Ctwgr%5E%7Ctwcon%5Es1_&ref_url=https%3A%2F%2Fcryptocurrency.tech%2Famerikanskaya-kriptobirzha-kraken-my-zablokiruem-scheta-rossiyan-v-sluchae-polucheniya-yuridicheskogo-trebovaniya%2F

• Trust_Wallet и лично - Виктору Радченко, Который является гражданином Украины.

• Биржи по-меньше - конъюктуркщики https://forklog.com/platformy-kuna-whitebit-i-cex-io-vveli-ogranicheniya-dlya-rossijskih-polzovatelej/

• https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-03-11/stablecoin-tether-disregards-ukraine-s-plea-to-halt-russian-use

7 марта американская криптовалютная биржа Coinbase объявила, что из-за санкций против России заблокировала более 25 тыс. кошельков, связанных с российскими гражданами и компаниями. Биржа заподозрила их в «незаконной деятельности», передала данные властям США и заявила, что обязуется следовать санкциям.

Биржи Binance и EXMO ранее пообещали не блокировать доступ для всех российских пользователей, а только для лиц из санкционных списков. В то же время криптовалютная биржа Qmall сообщила, что заблокировала счета жителей России и Белоруссии, а также заморозила их активы на своей торговой платформе.

Закрыть доступ к своим торговым платформам для россиян решили крупнейшие южнокорейские криптовалютные биржи Upbit, Bithumb и Korbit.

3. Как хранить?

Ответ на вопрос "Как хранить криптовалюту?" - это, по сути, ответ на вопрос "Как хранить приватный ключ и seed фразу?" Делать это можо тремя способами:

1. используя программный некастодиальный кошелек
2. используя аппартный кошелек (Trezor, Ledger, BitBox)
3. делегируя обязанности безопасного хранения сервису (кастодиальный кошелек).

Последний вариант несет очень высокие риски блокировки Ваших средств в случае обострения санкций. Храните там лишь малую долю средств.

Аппаратный кошелек - дорогостоящая штука, а с некоторых пор еще и труднодоступная для заказа.

Некастодиальный кошелек - однозначно оптимальный вариант.

Даже самые лучшие блокчейн-решения не застрахованы от человеческой ошибки:

• Не хранить всё на одном, даже самом лучше кошельке;
• Разграничивать холодные и горячие кошельки

Заключение Продолжение следует...

Впереди долгая работа: ...

Присоединяйтесь к проекту на GitHub.

Полезные ссылки

1. https://bitcoin.org/choose-your-wallet
2. https://ethereum.org/en/wallets/find-wallet/
3. Senators Say Cryptocurrencies Could Help Russia Evade Sanctions, The Wall Street Journal.
4. EU seeks to prevent use of crypto to avoid Russia sanctions, Finacial Times.
5. Justice Department Announces First Director of National Cryptocurrency Enforcement Team, justice.gov.
6. OFAC sanctions list, OFAC.